富深所英国通胀篮子重大调整！健康消费趋势下无酒精啤酒及鹰嘴豆泥入选价格监测进入大数据时代

英国国家统计局对通胀篮子进行了最新调整。英国国家统计局周一表示，随着购物者优先考虑更健康的生活习惯，无酒精啤酒被纳入用于衡量英国通胀的一篮子商品名单，而不同类别的葡萄酒则被合并为一个类别。该机构补充称，还将开始追踪鹰嘴豆泥的价格，因为蔬菜(包括加工蔬菜制品)在现有统计中代表性不足。

这些更新是英国国家统计局每年对其用于计算通胀的商品项目进行评估的一部分。据悉，英国消费者价格指数基于750多种商品和服务的成本，每年调整部分品类以反映生活方式变化和技术应用转变。

英国国家统计局价格部副主任Stephen Burgess表示：“今年，更健康的生活方式选择影响着消费者支出，这体现在鹰嘴豆泥和无酒精啤酒等商品的纳入上。”其他新增项目包括可颂、房车、国际铁路票价、行车记录仪、付费电视订阅和宠物美容服务。它们将首次被纳入定于3月25日公布的2月份通胀数据中。

此外，今年从通胀篮子中剔除的是包装纸(被更受欢迎的卷筒包装纸取代)，而酒店价格的测量方式也将改变以减少波动性。统计机构还将引入超市扫描仪数据收集，覆盖超过一半的食品杂货市场，而剩余一半的数据仍将由工作人员在实体店和线上渠道手动收集。这一变化意味着“数千个手动收集的价格点将被从超市收银台自动收集的数百万个价格所取代”，大幅提升通胀数据采集的精确度和时效性。

通胀风险加剧英国央行本周料按兵不动

尽管英国1月份通胀率降至3.0%，创近一年新低，但中东冲突导致的能源价格飙升引发了对通胀再次抬头的担忧。通胀篮子的调整恰逢这一敏感时期，将为衡量生活成本变化提供更准确的基准。

根据荷兰国际集团(ING)和RSM UK上周公布的估算，如果近期油气价格上涨得以维持，英国通胀率可能升至英国央行2%目标的两倍以上。荷兰国际集团经济学家詹姆斯·史密斯表示，如果油价在第二季度持续上涨，那么到9月通胀率将达到4.7%。RSM UK经济学家汤姆·皮尤则估计将导致通胀率在4.5%至5%之间。

自2024年夏季以来，英国央行货币政策委员会逐步下调利率，从5.25%的峰值降至3.75%，原因是通胀威胁有所缓解。随着英国央行正面临英国通胀率可能反弹至高达5%的前景，交易员正加大对英国央行近期降息可能逆转的押注。在美国和以色列对伊朗发动袭击之前，市场预计英国央行今年还将进行两次各25个基点的降息，将利率降至3.25%，并认为在3月19日的政策会议上降息的概率为80%。在中东冲突爆发之前，英国央行预计通胀率将在春季降至2%的目标水平。如今市场预计英国央行今年不会再有降息，此前甚至一度计入了60%的加息概率。

而对于本周将举行的政策会议，市场目前预计，英国央行将推迟降息，其措辞将比以往更加谨慎。英国央行仍对此前因俄乌战争导致英国2022年通胀率超过11%而心有余悸，批评者认为英国央行和其他央行反应迟缓，因此英国央行将对任何失误都保持警惕。英国央行行长贝利和他的同事们只能等待，看看美以对伊朗的战争会持续多久，以及石油和天然气价格的上涨会持续多久。这意味着，此前市场预期货币政策委员会3月份会议结束时(即周四)将会降息，但现在这种预期已经落空。

此外，不确定性的程度意味着英国央行可能会改变其对借贷成本的指引。在前两次会议上，货币政策委员会表示“根据目前的证据”，利率可能会进一步下降。巴克莱银行的分析师表示，英国央行现在可能会放弃这一说法，转而强调其指导意见的另一部分，即“货币政策进一步宽松的程度和时间将取决于通胀前景的发展”。